您现在的位置:首页>> 新闻动态>> 行业新闻>> 汇率波动应成为企业“走出去”不容忽视的风险

汇率波动应成为企业“走出去”不容忽视的风险

作者:张宛宁来源:《中国经济时报》 日期:2015年6月19日 17:17
    (摘自《中国经济时报》)近年来,中国企业对外直接投资加快,截止2014年末,我国全行业对外直接投资1160亿美元,已成为资本净输出国。中国企业“走出去”是经济发展的必然趋势,也是企业转型升级、提高全球竞争力的客观要求。而在全球范围内竞争,必然面临更多的风险,汇率风险首当其冲。
    汇率风险主要是企业在日常经营中由于收入和支出、资产和负债的币种和期限出现错配而产生的风险(也可能是收益)。初期,中国企业通常选择在境外设立窗口公司,主要从事双边贸易,汇率风险体现为人民币与当地货币之间。而现在,中资企业更多的是以并购或绿地投资形式,实现当地生产、当地销售,或当地生产、向第三国销售。因此,汇率风险体现在不同外币之间。不管哪种形式的汇率风险,境外投资企业在与中国母公司合并报表时,都会因会计制度不同而出现折算风险。
    汇率风险不能自动消除,只能采取相应手段加以规避或对冲。具体包括内部财务策略和外部衍生工具运用两类。
    从企业财务策略看,要坚持“支出与收入、资产和负债的币种匹配”原则,这样就不会有外币风险敞口,风险得以对冲。不过,当境外公司所在国货币出现剧烈变动时,也可以主动采取 “支出软货币、收入硬货币;资产硬货币、负债软货币”的策略规避风险,甚至获得额外收益。另一方面,外汇衍生品包括外汇远期、外汇期货、外汇掉期、外汇期权四大工具。从国际市场看,主要外币之间的衍生品工具品种多、规模大,但人民币与主要外币之间的衍生工具相对匮乏。目前,国内已推出了人民币远期、掉期和期权产品,尚无人民币期货产品,芝加哥商品交易所和香港交易所推出了境外人民币期货产品,总体来说,人民币外汇衍生品市场的规模和深度都不够。随着中国资本项目开放进程加快以及人民币汇率形成机制不断完善,人民币衍生品市场发展空间巨大。
    在“一带一路”战略的推动下,我国正在形成全新的对外开放格局,下个阶段中资企业“走出去”将集中在亚、非、拉的发展中国家和新兴经济体,中资企业要利用好资金、技术优势,与沿线国家和地区的市场、资源优势相结合,实现互利共赢。不过,需要高度警惕美联储加息可能引发资本从这些国家和地区流出,导致货币贬值,对当地的中资企业经营造成影响。为此,提高汇率风险意识、重视外汇风险管理、制定有效的对冲汇率风险策略是那些已经或即将“出海”的中资企业的当务之急。

所属类别: 行业新闻

该资讯的关键词为: